國際油價2018年迎來強(qiáng)勁開局，1月2日國際油價雙雙開于每桶60美元上方，為自2014年1月以來好的年度開局表現(xiàn)。

摘要：

國際油價2018年迎來強(qiáng)勁開局，1月2日國際石油價格雙雙開于每桶60美元上方，為自2014年1月以來好的年度開局表現(xiàn)。截###1月2日截稿，美國WTI期貨報每桶60.30美元，日內(nèi)稍早一度觸及2015年6月以來高位60.74美元，布倫特原油期貨報每桶66.74美元，日內(nèi)稍早曾漲###2015年5月高位67.29美元。

相關(guān)分析指出伊朗近日的動亂是油價背后的驅(qū)動因素之一，因該國是產(chǎn)油大國。自2017年12月28日起，伊朗多個城市罕見地爆發(fā)反政府示威，民眾紛紛上街抗議食品價格高漲、年輕人找不到工作及伊朗的中東外交政策等。

文章主旨：

伊朗動亂推漲油價減產(chǎn)協(xié)議二度延長

據(jù)美國能源信息署官網(wǎng)顯示，伊朗擁有全球第四大原油存儲量，為###十大產(chǎn)油國之一。在此前歐美對伊朗實(shí)施制裁期間，該國原油產(chǎn)量處于下滑態(tài)勢，很長一段時間處于300萬桶/日以下。此后，從2016年年初制裁解除后，原油產(chǎn)量開始恢復(fù)，據(jù)石油輸出國組織（OPEC）近的月度報告顯示，該國2017年11月的原油產(chǎn)量為381.8萬桶/日。另據(jù)OPEC官網(wǎng)在2016年11月底達(dá)成的減產(chǎn)協(xié)議聲明顯示，自2017年1月開始，伊朗的原油產(chǎn)量被限制在379.7桶/日。

“伊朗多地爆發(fā)示威騷亂，短期內(nèi)對國際油價有一定的影響?！?月2日，上海外國語大學(xué)中東研究所副研究員潛旭明對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示。除了伊朗動亂的消息提振油價外，有跡象顯示全球原油的基本面似乎正在持續(xù)改善中，市場情緒隨之好轉(zhuǎn)。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）周五（12月29日）發(fā)布的報告顯示，對沖基金等大型投資者對于原油的看漲意愿升溫，截###2017年12月26日當(dāng)周，投機(jī)性凈多頭頭寸較此前一周增加30322手期貨和期權(quán)合約，###632161手合約。

高盛和摩根士丹利2017年末都上調(diào)對于油價的預(yù)期，依據(jù)是OPEC主導(dǎo)下的減產(chǎn)協(xié)議的實(shí)際情況比此前預(yù)期的更好。

從供應(yīng)端來看，2016年11月底，OPEC產(chǎn)石油原油國和以俄羅斯為代表的非OPEC產(chǎn)油國達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，同意于2017年伊始，每日減產(chǎn)180萬桶，為期半年，協(xié)議達(dá)成后油價大漲，可之后的效果則不斷地消退，參與國在2017年5月底同意將減產(chǎn)期限延長###2017年年底。2017年12月1日，為再次支撐油價，減產(chǎn)協(xié)議參與國又二度延長減產(chǎn)期限，把原定于2018年3月到期的期限延長###了2018年年底。

OPEC2017年12月14日發(fā)布的月度報告顯示，因再次延長減產(chǎn)期限，使得庫存進(jìn)一步降低，OPEC預(yù)計全球石油市場能夠在2018年末實(shí)現(xiàn)平衡。

油價仍受制于美國頁巖油增產(chǎn)預(yù)計區(qū)間內(nèi)震蕩

之所以一再延長減產(chǎn)期限，是該協(xié)議的效果不斷受到一些內(nèi)外因素的影響，包括獲得減產(chǎn)豁免的尼日利亞和利比亞的增產(chǎn)以及美國頁巖油的增產(chǎn)等，目前看起來后者更能構(gòu)成長期的威脅。

國際能源署2017年12月14日發(fā)布月度報告稱，有跡象表明，美國原油供應(yīng)可能在2018年持續(xù)增加，會令正在減產(chǎn)的競爭對手感到不滿。報告稱，2017年9月，美國日均原油產(chǎn)量環(huán)比增加29萬桶###948萬桶，為2015年4月以來高均值。報告還預(yù)測，美國原油產(chǎn)量在2017年和2018年將分別增加日均39萬桶和87萬桶；另外包括美國在內(nèi)的非OPEC的原油產(chǎn)出將在2018年每日增加160萬桶。

美國WTI原油如果超過60美元每桶，對于美國頁巖油廠商來說是非常具有吸引力的，預(yù)計他們會進(jìn)一步增產(chǎn)。中期來看，這將限制美國和全球油價的上行空間，如果想看到油價在60美元每桶以上再次切實(shí)突破性上漲，那么要需求端大漲來提供上漲動能。2018年來說，我們認(rèn)為油價不會上行太多，而是在區(qū)間內(nèi)波動。

需求端方面，上述國際能源署報告預(yù)測2018年原油需求增長僅日增130萬桶，也意味著預(yù)計供給的增長將超過需求的增長。國際能源署預(yù)計2018年上半年全球會出現(xiàn)20萬桶/日的過剩原油，到下半年情況才會好轉(zhuǎn)。

有些機(jī)構(gòu)的預(yù)測則更悲觀，穆迪1月2日發(fā)布的報告預(yù)測稱，預(yù)計2018年石油價將在40-60美元/桶區(qū)間內(nèi)震蕩，主要是由于美國頁巖油的增產(chǎn)，全球供給雖已下降但仍然充足，另外前述減產(chǎn)協(xié)議的執(zhí)行率也存疑。